ریزش ۳ میلیارد دلاری ارزش گیم‌استاپ؛ خرید بیت‌کوین راه نجات یا انحراف توجه ؟

شرکت آمریکایی گیم‌استاپ (GameStop) که بیشتر به‌عنوان یک خرده‌فروشی بازی‌های ویدیویی شناخته می‌شود، اخیراً خبر از ورود به حوزه رمزارز داده است. اما تصمیم این شرکت برای خرید بیت‌کوین، با واکنش منفی شدید بازار مواجه شد و تنها در یک روز، ارزش بازار گیم‌استاپ نزدیک به ۳ میلیارد دلار کاهش یافت.

از صعود ۱۲ درصدی تا سقوط ۲۴ درصدی در یک روز

در تاریخ ۷ فروردین ۱۴۰۴، گیم‌استاپ اعلام کرد که بخشی از سرمایه حاصل از انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل به ارزش ۱.۳ میلیارد دلار را به خرید بیت‌کوین اختصاص خواهد داد. همچنین این شرکت طرحی برای ایجاد ذخایر ارز دیجیتال شامل بیت‌کوین و استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار آمریکا ارائه کرده بود.

ابتدا بازار از این تصمیم استقبال کرد و سهام گیم‌استاپ (GME) با رشد ۱۲ درصدی همراه شد. اما تنها یک روز بعد، در ۸ فروردین، ورق برگشت و قیمت سهام شرکت نزدیک به ۲۴ درصد افت کرد.

تحلیل‌گران: خرید بیت‌کوین ممکن است انحرافی باشد

تحلیل‌گران بازار دلیل واکنش منفی را تردید در مدل کسب‌وکار گیم‌استاپ عنوان می‌کنند. به گفته برت کن‌ول، تحلیل‌گر شرکت eToro:

«سرمایه‌گذاران نسبت به عملکرد اصلی گیم‌استاپ تردید دارند. اگر بیت‌کوین قرار است نقطه اتکای جدید شرکت باشد، پس سایر بخش‌های کسب‌وکار چه می‌شوند؟»

این نگرانی وجود دارد که ورود به بازار بیت‌کوین تنها تلاشی برای پوشاندن مشکلات عمیق‌تر در ساختار شرکت باشد.

بیت‌کوین؛ هم فرصت، هم ریسک

ریزش سهام گیم‌استاپ، در کنار کاهش قیمت بیت‌کوین در ماه‌های اخیر، بازتابی از دیدگاه محافظه‌کارانه‌تر سرمایه‌گذاران نسبت به دارایی‌های پرریسک است.

طبق داده‌های Google Finance، بیت‌کوین در تاریخ ۸ فروردین با قیمت حدود ۸۷٬۰۰۰ دلار معامله می‌شد که نسبت به آغاز سال میلادی ۷٪ کاهش داشته است. به گفته اگنه لینگه، مدیر رشد پروژه WeFi:

«قیمت بیت‌کوین برای مدتی به ۸۹٬۰۰۰ دلار رسید اما به‌سرعت مسیر نزولی را در پیش گرفت. نگرانی‌ها از ادامه جنگ‌های تجاری ناشی از تعرفه‌های دولت ترامپ همچنان یکی از عوامل تأثیرگذار بر بازار است.»

گیم‌استاپ به‌دنبال راه استراتژی مایکل سیلر؟

ورود گیم‌استاپ به دنیای بیت‌کوین در حالی است که شرکت‌هایی مانند Strategy از سال ۲۰۲۰ با رهبری مایکل سیلر میلیاردها دلار برای خرید بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

در سال ۲۰۲۴، هم‌زمان با افزایش قیمت بیت‌کوین، سهام Strategy بیش از ۳۵۰٪ رشد کرد. این موفقیت الهام‌بخش بسیاری از شرکت‌های دیگر شد تا ذخایر بیت‌کوینی خود را تشکیل دهند. تا پایان اسفند ۱۴۰۳، شرکت‌های بورسی در مجموع بیش از ۵۸ میلیارد دلار بیت‌کوین در اختیار دارند.

با این حال، تجربه Strategy به تنهایی تضمینی برای موفقیت گیم‌استاپ نخواهد بود — به‌ویژه در شرایطی که وضعیت مالی و مدل کسب‌وکار آن با تردیدهایی جدی روبه‌روست.

جمع‌بندی

در حالی که خرید بیت‌کوین توسط گیم‌استاپ می‌تواند فرصتی برای تنوع‌بخشی به دارایی‌ها و جذب توجه بازار باشد، واکنش منفی سرمایه‌گذاران نشان داد که شفافیت در استراتژی و پایداری مدل کسب‌وکار، همچنان مهم‌ترین فاکتورهای اعتماد بازار هستند.

آیا گیم‌استاپ می‌تواند با ورود به حوزه رمزارزها از بحران عبور کند؟ یا این حرکت تنها یک تلاش موقت برای انحراف افکار عمومی است؟ زمان پاسخ این پرسش را خواهد داد.