سقوط قیمت اتریوم به پایین‌ترین سطح دو سال اخیر؛ اما معامله‌گران حرفه‌ای همچنان امیدوارند

قیمت اتریوم (ETH) در تاریخ ۷ آوریل به ۱,۴۱۰ دلار سقوط کرد که پایین‌ترین سطح آن از مارس ۲۰۲۳ تاکنون محسوب می‌شود. این کاهش شدید باعث لیکوئید شدن موقعیت‌های اهرمی در بازار فیوچرز اتریوم به ارزش بیش از ۳۷۰ میلیون دلار طی دو روز گذشته شد. با این حال، اتریوم توانست بار دیگر خود را به بالای سطح ۱,۵۰۰ دلار برساند؛ هم‌زمان با بازگشت شاخص S&P 500 به سطح روانی ۵,۰۰۰ واحد.

طی ۳۰ روز گذشته، عملکرد اتریوم نسبت به بازار کلی رمزارزها ۱۴ درصد ضعیف‌تر بوده است. با وجود این شرایط، داده‌های بازار مشتقه و آن‌چین نشان می‌دهد که معامله‌گران حرفه‌ای هنوز به طور کامل دیدگاه نزولی نسبت به ETH پیدا نکرده‌اند. هرچند این داده‌ها لزوماً نشان‌دهنده رسیدن قیمت به کف نیست، اما کاهش تقاضا برای موقعیت‌های فروش در سطوح زیر ۱,۶۰۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای دلگرم‌کننده برای سرمایه‌گذاران صعودی باشد.

نشانه‌هایی از بهبود در بازار فیوچرز

در روز ۷ آوریل، پریمیوم قراردادهای آتی یک‌ماهه اتریوم به ۴ درصد رسید؛ در حالی که چند ساعت قبل‌تر تا ۳ درصد کاهش یافته بود. اگرچه این رقم هنوز زیر سطح نرمال ۵ درصد قرار دارد، اما نسبت به ۳۱ مارس (که این شاخص به ۲ درصد رسیده بود) نشانه‌ای از بهبود محسوب می‌شود. کاهش تقاضا برای خریدهای اهرمی در چنین شرایطی طبیعی است، به‌ویژه پس از افت ۳۰ درصدی قیمت در طول یک ماه گذشته.

اتریوم قربانی شرایط بد اقتصاد جهانی

ترس از رکود جهانی ناشی از تشدید تنش‌های تجاری، همچنان بازار دارایی‌های پرریسک را تحت فشار قرار داده است. این در حالی است که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ماه مه، که معمولاً به نفع بازار رمزارزها تلقی می‌شود، هنوز قطعی نیست. رئیس‌جمهور ترامپ به شدت از کاهش نرخ بهره حمایت می‌کند، اما جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در اظهاراتی محتاطانه اعلام کرد که «هنوز برای تصمیم‌گیری در مورد سیاست‌های پولی زود است.»

از سوی دیگر، تأخیر در اجرای به‌روزرسانی بزرگ پکترا (Pectra) در شبکه اتریوم نیز فشار مضاعفی بر قیمت وارد کرد. این به‌روزرسانی که قرار بود در آوریل انجام شود، اکنون به ۷ مه موکول شده است؛ اگرچه به‌روزرسانی تست‌نت «هودی» در تاریخ ۲۶ مارس با موفقیت انجام شد.

علائم مقاومت در بازار مشتقه و رکورد جدید در TVL اتریوم

با وجود اخبار منفی، بازار مشتقه نشانه‌هایی از هراس گسترده را نشان نمی‌دهد. شاخص «اسکیو دلتا ۲۵ درصد» که نشان‌دهنده تفاوت قیمت بین قراردادهای اختیار خرید و فروش است، در حال حاضر در سطح ۱۰ درصد قرار دارد — مشابه با وضعیت ۳۱ مارس. این سطح نشان‌دهنده تمایلات نزولی است، اما در مقایسه با می ۲۰۲۴ که این شاخص به ۲۰ درصد رسید، شرایط فعلی بسیار کمتر بحرانی است.

در سوی دیگر، داده‌های آن‌چین نشان‌دهنده قدرت اتریوم هستند. ارزش کل قفل‌شده (TVL) در شبکه اتریوم در تاریخ ۶ آوریل به رکورد جدید ۳۰.۲ میلیون ETH رسید — رشدی ۲۲ درصدی نسبت به ماه گذشته. این رقم از رشد TVL شبکه سولانا (۱۲ درصد) و BNB Chain (۱۶ درصد) در همین بازه زمانی بیشتر است.

جمع‌بندی

در نهایت، شرایط کلان اقتصادی همچنان مهم‌ترین عامل تأثیرگذار بر تقاضای بازار رمزارزها باقی مانده است. اما با بررسی داده‌های بازار مشتقه و عملکرد مثبت TVL اتریوم، می‌توان گفت که احتمال سقوط بیشتر قیمت اتریوم، حداقل در کوتاه‌مدت، چندان زیاد نیست.